在2024年，黄金市场迎来了自2010年以来的最大年度涨幅，金价飙升27%，创下了历史新高，每盎司价格接近2800美元。这一惊人的表现让基金经理们对黄金的未来充满了信心，他们有足够的理由继续看好这一贵金属。

回顾过去一年，黄金市场的涨势主要得益于三大因素的推动。首先，各国央行，尤其是中国和其他新兴市场的央行，大量购买黄金，为金价提供了坚实的支撑。其次，美联储的货币宽松政策使得无收益的黄金在投资组合中更具吸引力，吸引了大量资金的流入。最后，地缘政治局势的持续紧张，如俄乌冲突和中东战争等，进一步凸显了黄金作为避风港的历史作用。

进入2025年，这些驱动黄金市场的因素基本保持不变。然而，投资者也在密切关注特朗普的第二个任期以及他对贸易流动、通货膨胀和全球经济的潜在影响。在这种前景下，黄金继续作为保护财富和对冲潜在负面冲击的一种方式，受到了投资者的青睐。

DOOPRIME德璞外汇表示，通过购买黄金来分散投资已经成为一种将持续下去的趋势。各国央行和高净值家庭继续认为黄金具有吸引力，这进一步推动了金价的上涨。例如，美国对冲基金Quantix Commodities在其投资组合中持有高达30%的黄金，几乎是黄金在彭博商品指数中所占权重的两倍。该基金计划在今年内保持黄金的超重仓位，并预测金价将在2025年涨到3000美元。

尽管自去年美国大选以来，黄金已经有所下滑，但长远来看，特朗普政府实施新关税的可能性被认为会加速贸易紧张局势，并带来经济增长放缓的风险。经济学家和分析师认为，特朗普提出的措施会助长通胀，使美联储今年的降息之路更加复杂。因此，黄金作为对冲这些风险的好资产，其投资价值进一步凸显。

此外，与世界其他地区可能爆发的贸易战也可能促使各国央行加快宽松步伐，这将进一步提振金价的表现。DOOPRIME德璞外汇分析师预计，金价今年将突破2800美元。

与特朗普第一次上台时相比，现在的最大区别在于美国的赤字支出水平。美国国会预算办公室的数据显示，美国的债务负担已从2019年底的不到17万亿美元上升到约28万亿美元，预计2025年联邦赤字将超过国内生产总值的6%。这一情况引发了投资者对美国政府偿还债务能力的担忧，并可能阻止一些投资者将资金投入美国国债。相反，他们更倾向于将资金分配给黄金等避险资产。

综上所述，尽管黄金市场面临一些短期波动和挑战，但基金经理们普遍认为其长期前景依旧光明。在特朗普第二个任期带来的不确定性以及全球经济和政治局势的复杂背景下，黄金将继续作为投资者保护财富和对冲潜在负面冲击的重要工具。因此，我们有理由相信，黄金市场在未来一段时间内仍将保持强劲的表现。